Bezkolizyjne funkcjonowanie rynków papierów wartościowych, na których sprzedawane są akcje i obligacje, angażuje szereg instytucji finansowych: maklerów i brokerów papierów wartościowych, banki inwestycyjne oraz zorganizowane giełdy papierów wartościowych. Żadna z tych instytucji nie znalazła się dotychczas na naszej liście pośredników finansowych, ponieważ ich działalność jako pośredników nie polega na emisji zobowiązań i nabywaniu za uzyskane środki aktywów finansowych. Niemniej jednak ich rola w procesie przekazywania funduszy od oszczędzających do inwestorów jest bardzo duża. Najpierw jednak musimy przypomnieć sobie różnicę pomiędzy pierwotnym i wtórnym rynkiem papierów wartościowych. Na rynku pierwotnym osoby prawne oraz państwowe agencje, które zaciągają pożyczki, sprzedają nabywcom nowe emisje papierów wartościowych. Z kolei rynek wtórny obraca tymi walorami, które zostały sprzedane na rynku pierwotnym (pochodzącymi ?z drugiej ręki”). Banki inwestycyjne wspomagają początkową sprzedaż papierów wartościowych na rynku pierwotnym; brokerzy i maklerzy papierów wartościowych prowadzą obrót papierami na rynkach wtórnych, z których część jest zorganizowana w formie giełd papierów wartościowych.
